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危墙之下,融创不甘“躺平”

时间:2022-03-31  作者:高景亚太

近日,融创寻求债务展期未得到债权人的支持,引发行业震荡,“暴雷”、“躺平”这样的字眼屡见不鲜,更有人以此来吸引眼球和贩卖焦虑。

在大批房企面对债务到期选择躺平的同时,融创并没有像其他房企一样突然“摆摊”,而是提前一个星期公开沟通展期信息。

孙宏斌还是那个英雄汉 融创拒绝躺平

即将于4月1日到期的本金40亿的债券面临展期,融创计划将郑州一个价值30亿的项目作为抵押,并且融创中国的董事长孙宏斌将为这一笔债券提供连带担保责任。有优质的项目抵押,加上公司实际控制人做担保,相当于给本次债券上了双重保险。

如果债务展期顺利,前期受到挤压的经营资金压力将得到缓解,并支持到全面复工复产、高质量的产品施工和交付,公司也将获得长期稳定的运营现金流,进入到相对良性的债务清偿和发展循环中。

这是孙宏斌和企业共进退的一个信号,也是代表着对公司未来的看好,孙宏斌的行为为全国房企作出了正向表率,正视企业的发展问题,努力协同各方共同化解。

政策暖风频吹 房企应积极自救

关于房企,金融委、银保监会、央行、财政部、证监会、外汇局等六部委分别发声,对房地产可能出现的系统性风险提出了保障措施,稳定市场预期。在国家层面之外,地方政府也在“房住不炒”的总基调下调整相关政策。

提振行业信心,需要政策加持,更需要房企自身努力。为了应付二季度到期的公开市场债券,融创通过坚决的资产处置,债券和股权融资以及大股东无息借款等措施断臂求生,已经回血450亿,包括变卖杭州上海的酒店和写字楼等3个资产,回款26个亿,在港股市场公开市场募集73个亿的资金,出售贝壳股份获得70亿,以及转让武汉和昆明的文旅盘。

融创现在保全了最核心的地产板块,卖的只是一些非核心的酒店文旅业务,保存了公司经营的有机实体,轻装上阵,即使真的到了万不得已的时刻,变卖几个优质项目和土地也可以断臂求生,保证公司的生存。

去年11月孙宏斌更是将自己自有的4.5亿美金无息提供给融创中国使用,以支持集团的经营发展,也给予了市场更大的信心,可以看到融创全体同仁在用积极的行动方式自救,拒绝躺平。

房企第一要务 保交付稳民生

房企除了要兑现对于投资人的“债券”之外,更重要的是兑现对于消费者的承诺——交付,这是稳民生的第一要务。

从数据上来看,2021年融创的销售额接近6000亿,今年前两个月的销售额也达到了503亿,在目前市场行情普遍低迷的情况下,融创还是取得了一个不俗的成绩。另外,融创未售的土储仍然有2亿平米,近80%都是位于一线及二线的核心城市,抗风险能力相对较强,今年也有近7000亿的货值,保证公司今年的经营指标。

当前,融创现在账面上还躺着1600亿的现金用来保交楼及保施工,让业主能安全交房,幸福安居。

与恒大暴雷不同,本次传言中融创的债务展期仅针对的是4月到期的刚性债务,并非全面的展期,所谓的暴雷只是出现在资本层面,额度并不算大并带有详细可行的方案,大方面风险可控。

在“倒春寒”中,需要房企不甘躺平、奋力自救,同时也需要政策暖风尽快吹到企业,施以援手。当房地产经过暴风雨,也会逐渐迈向理性的行业,成长出真正健康的房企。

当前市场环境下,大中房企凭借资源优势、资金优势、运营实力等综合能力,市占率不断上升,而中小房企在资金有限的情况下,市占率不断被挤压,面对不可逆转的大势,中小型房企出路何在?

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